第四色播网 “360借券”奇富科技被质疑财务作秀，作念空机构称实控东说念主周鸿祎屡次“挫伤公众鼓吹利益”
9月27日，好意思国盛名作念空机构Grizzly Research（“作念空机构”）发布了一份针对中概股奇富科技（QFIN.O、03660.HK，“公司”）的作念空诠释。
该诠释的标题至极直白、劲爆，名为《咱们以为奇富科技是一家中国骗子公司，领有透彻失实的财务信息、讹诈性资助东说念主和岌岌可危的业务》。
来看骨子：
公司确立于2016年，原上市称号为“360数科”（360DigiTech），于2023年更名为“奇富科技”。
公司被公共熟知的品牌名字是“360借券”，近期更名为“奇富借券”。
周鸿祎曾长久担任公司的董事会主席，直至2024年8月通知因“个东说念主原因”离职。
公司被质疑财务作秀
作念空机构质疑公司财务作秀，原理之一是公司向国度工商总局（SAIC）报告的财务信息，与向好意思国证券来去委员会（SEC）递交的财报，存在极大各异。
国度工商总局数据表示，2022年，公司6家景内子公司的策动净利润为315万元，而公司2022年财报浮现的净利润高达40亿元，两者收支1271倍。
2023年，公司向国度工商总局报告的净利润，与财报浮现的净利润，分歧为308万元和43亿元，两者收支1384倍。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构称，司帐处治设施的不同，显然不及以阐明注解上述巨大的各异。
因此，作念空机构以为，公司一直在伪造SEC财务报表，向好意思股投资者夸大其业务的净利润。
（起原：Grizzly Research）
若是上述指控属实，公司是如何庇荫财报的呢？
作念空机构给出了两种阐明注解，包括关连方滚动成本，以及垄断利润表科目。
诈骗关连方滚动成本
上海奇步世界信息时刻有限公司（“上海奇步世界”）是周鸿祎的一家子公司，因此是公司的关连方之一，不在合并报表领域内。
（起原：Grizzly Research）
据公司财报，比年来，公司与上海奇步世界有着大齐关连方来去，包括两边集结担保贷款。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构称，上海奇步世界以公司原称号“360数科”的形状，通过麇集招聘大齐职工，两边存在业务混同。
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（起原：Grizzly Research）
据两个招聘网站的公开信息，上海奇步世界的职工数目为“5000-9999东说念主”和“1万东说念主以上”。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构以为，上海奇步世界领有如斯渊博的职工数目很奇怪，因为从公开信息渠说念找不到该企业的任何业务运营萍踪，不管是线上如故实体。
（起原：Grizzly Research）
比较之下，据公司财报，表率2021、2022和2023年末，公司的职工数目分歧为2129名、2199名和3121名。
因此，作念空机构以为，公司极有可能诈骗上海奇步世界滚动真确的职工成本。
诈骗坏账准备垄断利润
作念空机构还质疑，公司一直在诈骗坏账准备垄断当期利润。
公司所披发的贷款，反应在应收账款中。同期，公司需要对应收账款计提坏账准备，并计入当期损益。
2022年和2023年，坏账准备分歧占公司时分总运营开支的55%和50%，因此是影响当期利润的进违警目。
（起原：Grizzly Research）
“90天过时率”是一项中枢运营贪图，反应公司所披发贷款的健康景象。
据浮现，公司的90天过时率从2022年的2.03%上升至2023年的2.35%，并于2024年二季度进一步上升至3.40%，标明公司的贷款质料握续下降。
（起原：Grizzly Research）
2022-2023年，公司应收账款从253亿元增至337亿元，同比增幅为33%，但计提的坏账准备金额却从66亿元降至58亿元，同比降幅为12%。
日本美女公司的坏账准备计提比例，也从2022年的26%，降至2023年的17%，并于2024年上半年进一步降至13%。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构以为，公司在应收账款增多和90天过时率上升的配景下，计提的坏账准备却在减少，这似乎并分歧理。
雷同分歧理的还有，尽管公司浮现的营收和净利润自2022年以来握续增长，但表率2024年上半年末，现款及现款等价物却从2022年的105亿元降至84亿元，减少21亿元。
公司的财报似乎无法阐明注解，大齐现款为何“造谣挥发”了？
周鸿祎屡次“挫伤公众鼓吹利益”
作念空机构称，从周鸿祎在成本阛阓的手脚来看，此东说念主有着“碎裂鼓吹价值和讹诈性指控的历史”。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构提到了周鸿祎的其他两家上市企业——鲁群众（03601.HK）和三六零（601360.SH）。
鲁群众于2019年赴港上市，控股鼓吹为诚盛有限，实控东说念主为周鸿祎。自上市以来，鲁群众股价长久方于下行区间。
（起原：Grizzly Research）
2023年9月11日，鲁群众发布公告称，辩论派发畸形股息，并瞻望在9月21日召开董事会会议，以盘问派息事项。
由于突发利好，鲁群众的股价飙升，从此前约1.10港元的低点，大幅升至近2港元。
关连词，2023年9月20日，鲁群众短暂浮现，其控股鼓吹诚盛有限已出售突出3400万股股份，出售比例高达12.77%。
就在诚盛有限减握完了的次日，即2023年9月21日，鲁群众赶快通知董事会会议取消。跟着畸形派息策动告吹，鲁群众的股价也随之暴跌。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构还称，周鸿祎限制的三六零，多数时分的股价推崇并欠安。
三六零此前曾在好意思股上市，并于2015年在周鸿祎的主导下被特有化收购。2017-2018年，特有化后的三六零，通过借壳在A股再次上市。
三六零股价在借壳上市初期一度暴涨，但随后履历多年的联贯下落。
（起原：Grizzly Research）
三六零比年的股价岑岭发生在2023年2月-4月，时分受ChatGPT热门推动，股价高涨186%。
2023年4月，三六零通知，周鸿祎已与配头仳离，共同财产依然处治完了。
作念空机构称，“离亲事件”在那时激发极大争议性，因周鸿祎通知仳离的时点，恰逢股价高点。
（起原：Grizzly Research）
作念空机构称，基于归并实控东说念主的不同上市企业的长久推崇，不错看出实控东说念主的“营业头脑和陈说鼓吹的水平”。
（起原：Grizzly Research）
由于三六零和鲁群众的股价履历颇为肖似，作念空机构以为，公司的股价改日极有可能履历雷同的下行。
作念空机构估算，自2020年以来，公司的里面东说念主士依然链接抛售了价值突出2.3亿好意思元的股票。
在作念空诠释的终结，作念空机构将周鸿祎定性为“一个诈骗上市公司挫伤公众鼓吹利益的坏东说念主”。
（起原：Grizzly Research）
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